黄仁勋的去留会左右 AI 估值
2026年11月12日首先，这不是突发事件，一年前的事民主党现在拿出来，是特朗普的提前清算。其次，黄仁勋的去留会影响整个 AI 产业。 这种影响力集中于三重身份： 一是AI产业“中央银行”。《经济学人》…
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观点文章
最新六篇文章，来自今日头条
首先，这不是突发事件，一年前的事民主党现在拿出来，是特朗普的提前清算。其次，黄仁勋的去留会影响整个 AI 产业。 这种影响力集中于三重身份： 一是AI产业“中央银行”。《经济学人》…
阅读全文 →996从来不是企业文化问题，而是市场经济的价格套利行为：资本、土地昂贵则加班盛行，二者降价则996退场，失业问题随之凸显。 市场经济生产核心要素为资本、土地、劳动力，企业会优先节省…
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阅读全文 →2020至2021年，美国通过六项法案推出规模超5万亿美元疫情救助计划，巨额资金催生大规模冒领欺诈，但涉案赃款追回比例极低。 从欺诈规模看：失业保险板块，美国政府问责局估算欺诈金额…
阅读全文 →全国3830家中小银行是县域与乡村正规金融供给的主力，但其治理先天缺陷叠加经济周期转换，正推动行业进入深度整合期。 村镇银行“主发起行+分散股东”的设立模式，本意在兼顾专业管理与地…
阅读全文 →当前服务零售额增速已达商品零售额的5倍，实物消费增长空间收窄，需求与资金加速向服务业迁移，几十万亿级的市场重构正在发生。2026年双十一的三个零售端变化，正是这场转型的微观注脚。 …
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利率监测
中国利率市场日度监测：政策利率、资金、存单、国债曲线与票据信用证市场，每个交易日更新
短端：上行确立、触及政策利率（FDR007=1.4000%单日+1.0bp、5日+8.0bp，与7天逆回购政策利率1.40%持平、偏离归零；1年分位46.6% n=249，较11-09的19.8%跳升26.8pct；FR007=1.42%高于政策利率2bp、FR-FDR分层收窄至2.0bp；存单1Y=1.4135%五日+2.1bp、1Y存单-7天逆回购利差转正+1.35bp——银行负债成本重回政策利率上方；OMO隔夜3840亿@1.25%全额满足、到期1870亿、净投放+1970亿（新华财经/公告口径）为换锚后最大单日净投放、7天品种连续第7日零操作；GC001=1.455%单日-5.5bp、5日+7.0bp；税期窗口11-16~18临近、11-16买断式3000亿到期为上行压力点）；长端：高位震荡、信用利差走阔（主源中债收盘曲线：10Y=1.6039%持平、30Y=2.057%+0.5bp、5Y=1.3286%+1.0bp、1Y=1.1788%-0.2bp、2Y=1.2236%+0.3bp；10Y-1Y=42.5bp走阔0.3bp、30Y-10Y=45.3bp；活跃券口径10Y=1.588%-0.1bp（新华财经26附息国债12）与曲线口径差1.6bp并列披露；期货TS+0.010/TF+0.035/T+0.080反弹、TL-0.020独跌——三涨一跌非同步，方向归因不确定【推断】；信用利差日度走阔：AAA中票3Y-国开3Y=23.8bp（+1.1bp）、AA+中短票3Y-国开3Y=30.8bp（+2.1bp、近1月窗分位100% n=22小样本）与11-09的收窄方向反转；供给端1500亿中央金融机构注资特别国债即将发行（财联社11-12）；外部：美债11-11休市（退伍军人节）、要情10Y=4.994%与akshare 4.98%两源差1.4bp并列，中美利差-338.4bp（akshare同序列口径；中债收盘口径-337.6bp）——外部约束边际加重【推断】；中间价6.7174（11-12升值17bp））；置信度：中。
| 指标 | 最新值 | 1日 | 5日 | 20日 | 数据日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 政策利率 | |||||
| LPR 1Y | 3.0000% | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2026-11-12 |
| LPR 5Y | 3.5000% | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2026-11-12 |
| 7天逆回购利率 | 1.4000% | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2026-11-12 |
| 资金 | |||||
| FDR007（定盘） | 1.4000% | +4.1 | +5.0 | +6.0 | 2026-11-12 |
| Shibor 3M | 1.4000% | +0.0 | -0.2 | -3.0 | 2026-11-12 |
| 存单 | |||||
| 同业存单 AAA 1Y | 1.4135% | +1.5 | +0.4 | -3.1 | 2026-11-12 |
| 国债 | |||||
| 国债 10Y | 1.6039% | +1.5 | -1.6 | -6.1 | 2026-11-12 |
| 国债 30Y | 2.0570% | +3.0 | +0.4 | -1.1 | 2026-11-12 |
| 期限利差 10Y-1Y | 42.5 bp | +0.3 | -2.8 | -4.1 | 2026-11-12 |
| 外部 | |||||
| 美债 10Y | 4.9940% | +11.2 | -0.6 | — | 2026-11-12 |
| 中美利差 10Y | -338.4000% | -910.0 | -540.0 | -33484.6 | 2026-11-12 |
| USDCNY | 6.6721 | +0.0007 | +0.0241 | -0.0207 | 2026-11-09 |
| 票据/信用证 | |||||
| 票据转贴（国股足月） | 0.5000% | 0.0 | 0.0 | — | 2026-11-02 |
| 票据直贴（国股） | 0.6200% | 0.0 | 0.0 | +2.0 | 2026-11-12 |
| 福费廷 1Y（国股） | 0.6800% | 0.0 | +3.0 | -5.0 | 2026-11-12 |
| 资金 | |||||
| OMO 净投放 | 1970 亿 | — | — | — | 2026-11-12 |
| 对象 | 20 个交易日 | 60 个交易日 |
|---|---|---|
| AAA存单1Y | 上行 (低信·至12-11) | 上行 (低信·至02-04) |
| FDR007 | 上行 (低信·至12-11) | 上行 (低信·至02-04) |
| T0收盘 | 震荡 (低信·至12-11) | 震荡 (低信·至02-04) |
| 国债10Y | 震荡 (低信·至12-11) | 震荡 (低信·至02-04) |
| 国债30Y | 震荡 (低信·至12-11) | 震荡 (低信·至02-04) |
| 票据直贴国股 | 横盘 (低信·至12-11) | 横盘 (低信·至02-04) |
| 票据转贴国股12月 | 横盘 (低信·至12-11) | 横盘 (低信·至02-04) |
| 福费廷1Y国股 | 上行 (低信·至12-11) | 上行 (低信·至02-04) |
数据来源：全国银行间同业拆借中心、中国货币网、人民银行公告、普兰日评、qeubee 等，每日交易日 17:00 自动化更新。预测仅为研究记录，不构成投资建议。
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